这一惊人发现是预测可能导致股市崩盘的股市剧烈波动的"关键第一步"。
两位阿德莱德大学的物理学家，与德国金融界的同事合作，分析了四个月期间伦敦证券交易所电子订单簿上七种不同股票的数百万条买入和卖出"限价订单"的到达和取消时间。
这七种股票的选择涵盖了从交易量大、交易迅速的力拓集团到交易频率低得多的黄页公司等各类股票。
发表在《物理快报A》期刊上的研究结果显示出显著且出乎意料的行为。
"我们发现，当我们观察那些间隔极短（小于10毫秒）的订单时，存在大量被下达和撤销的订单，这些订单完全不符合我们所能看到的任何理性模式，"阿德莱德大学澳大利亚桂冠学者、物理学艾尔德教授安东尼·托马斯教授说。
"在这些情况下，似乎发生的是通过虚假订单进行某种市场操纵的企图，试图制造市场正在波动的假象，而实际上并没有。
"然而，当我们排除所有间隔小于10毫秒的订单后，我们发现市场实际上表现出惊人的理性行为。事实上，订单下达和撤销的模式随后遵循一个著名的概率分布，即威布尔分布。
"更令人惊讶的是，对于我们研究的所有股票，该分布的形状都是相同的——一种对应于'最大熵'，换句话说，即最大无序度的形状。
"这是一项重大发现，揭示了电子订单簿的动态特性。"研究助理艾谢·基兹勒尔叙博士表示，威布尔分布的一个例子是灯泡的寿命。"股票市场活动可以用同样的方式来描述，这一发现可能有助于我们确定发生诸如股市崩盘等剧烈事件的可能性，"基兹勒尔叙博士说。
"或许到时可以利用这些信息来妥善管理与投资相关的风险。例如，股市监管机构可以检测到可能导致小投资者处于不利地位的异常波动，比如市场滥用行为。"
研究人员计划继续研究价格变动。