科学家共研究了157名年龄在29至50岁之间的男性受试者。“在这个年龄段，我们可以假设所有参与者都至少获得了一些金融投资经验，且他们的决策更为现实，”波恩大学经济学与神经科学中心（CENs）博士生、第一作者Alexander Niklas Häusler解释道。通过将研究限于男性参与者，排除了性别特异性效应。
参与者首先回答了关于其经济状况（是否有债务？）、投资行为（是否亲自交易股票？）以及风险承担意愿（在金融投资方面承担风险的意愿如何？）的问卷。随后，他们在接受功能性磁共振成像扫描的同时，反复回答以下问题：我应该购买安全的债券，还是通过股票赚取两倍的利润？在通过按键做出决定后，屏幕会显示股票结果，实验的最终金额随后支付给参与者。为了对结果进行充分的统计评估，每位参与者对每种选择重复进行了共计96次。
实验表明，有一个脑部结构发挥了特别重要的作用：位于大脑皮层两侧半球的“前岛叶”。当较为厌恶风险的受试者按下按钮购买股票时，该脑区的左右两侧都表现得尤为活跃。“前岛叶皮层的作用就像一个停止标志，从而对风险决策发出警示，”Häusler报告道。然而，与通常回避金融风险的受试者相比，在那些生活中曾购买过股票的受试者中，该结构的活跃程度显著较低。
奖励结果影响甚微
相比之下，当股票交易带来可观利润时，股票购买者与传统投资者之间几乎不存在差异。“相较于奖励结果，对风险较高或风险较低决策的态度与实际行为的相关性更强，”Häusler报告道。有两个因素对这种态度至关重要：风险乐观和风险容忍度。风险乐观程度较高的个体坚信投资股票能带来高额回报。享受风险决策刺激感的人则具有较高的风险容忍度。这两个因素在“前岛叶”与现实生活中的股票购买行为之间的关系中也起着重要作用。在此，它们充当了大脑活动与现实股票交易行为之间的中介。
科学家计算出的模型表明，除了收入和教育等已知的经济因素外，风险乐观和风险容忍度对股票购买决策也有重大影响。“我们这项研究的令人兴奋之处在于，它将实验室实验与现实生活中的行为结合了起来，”波恩大学经济学与神经科学中心主任、该研究资深作者Bernd Weber教授博士说道，“我们能够证明，收集心理学和神经科学数据有助于我们更好地理解日常行为。”
北卡罗来纳大学Kenan-Flagler商学院的Camelia M. Kuhnen教授博士也对本项发表成果做出了贡献。Alexander Niklas Häusler曾在教堂山与该科学家共事两个月以分析数据。目前在伯尔尼大学（瑞士）工作的Sarah Rudorf博士，深度参与了波恩大学该研究的开发与数据收集工作。该研究由法兰克福风险管理与监管研究所（FIRM）资助。